公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累性(xìng)就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前(qián)十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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